Los elementos de las opciones

Fundamental en las opciones: tipo, subyacente, strike, vencimiento y prima.

Los elementos de las opciones son los que la identifican en el caso concreto.

Solo existen dos tipos de opciones, las opciones de compra (call) y las opciones de venta (put). La opción call otorga al titular el derecho a comprar el activo subyacente al precio estipulado. La opción de venta otorga al titular el derecho a vender el subyacente a un precio determinado.  En ambos casos el derecho se adquiere a cambio de una prima.

Pero respecto de ellas, podemos ser compradores de la opción o vendedores de la opción.

Tanto las opciones call como las put tienen las siguientes características:

Recordamos el ejemplo del artículo anterior

Imagine que tiene usted un jarrón antiguo en su casa valorado en 10.000€ y decide venderlo. Hay una persona desea comprarlo pero, por el motivo que sea, no lo va a hacer ahora. Usted firma un contrato con ella por el cual el comprador adquiere el derecho de comprarlo en cualquier momento a lo largo de los siguientes 12 meses por el importe de 10.000€. Como el valor de su jarrón puede subir a lo largo del año, usted exige al comprador la cantidad de 100€ por la concesión de este derecho.

Tenemos:

• un contrato, una opción de compra o call.
• un subyacente, el jarrón,
• un precio de ejercicio o Strike, 10.000€,
• una fecha de vencimiento, los 12 meses,
• una prima, 100€
• un multiplicador, en nuestro caso 1, se refiere a un jarrón.

El interesado en comprar el jarrón  lo que ha hecho es comprar una opción de compra, comprar una call. Lo que usted ha hecho es vender una opción de comprar o vender una call.

Ojo con el multiplicador porque el tamaño sí importa.

En el caso de opciones sobre acciones cada contrato da el derecho a comprar o vender 100 acciones, aunque hay algunas salvedades. En el caso de opciones sobre índices o futuros la cosa varía y hay que conocer los multiplicadores. Si son sobre el ibex el multiplicador es 1€, sobre el DJ Eurostoxx 50: 10€, sobre el Dax: 5€, sobre los futuros de bonos alemanes Bund, Bobl y Schatz 1000€. Sobre el S&P 500 es de 100$. Sobre materias primas…etc. Es necesario confirmarlo porque puede haber variaciones respecto del multiplicador de los futuros.